中國海外稅務追查延伸至香港保單　保險與銀行主要獲利管道受壓

中國對居民海外資產的稅務追查，正延伸至香港保險產品。財新報導，中國稅務機關已在北京、杭州向持有香港保單的中國大陸居民，就保單分紅及預繳保費利息等收益徵收20%個人所得稅。若執法擴大，長年依賴大陸客戶的香港保險市場，以及提供銷售、融資與財富管理服務的銀行，都可能面臨需求轉弱。

路透5日引述財新報導指出，北京與杭州的稅務機關已開始執行相關徵稅。此事目前並無中國財政部、國家金融監督管理總局公布的全國性執行細則，兩部門也未立即回覆路透查詢；因此，徵稅範圍、適用保單類型、是否追溯過往收益，以及是否將推廣到其他城市，仍有待官方說明。

消息傳出後，市場迅速反應。英國保險商保誠（Prudential）股價盤中一度重挫13%，其後跌幅收斂至約6%，年初至今跌幅約10%。匯豐控股股價一度下跌6%。保誠、友邦保險、匯豐與渣打等金融機構均透過香港保險、銀行通路或財富管理業務，服務大量大陸客戶。

保誠2025年香港業務是集團最大獲利來源。該公司3月公布的年度業績顯示，香港新業務利潤年增12%，動能來自本地客戶與中國大陸訪港客戶的保單銷售成長。保誠當時並表示，對大陸訪客帶來的需求延續抱持信心。

香港保單對大陸客戶的吸引力，不只在保障功能。部分儲蓄型、分紅型壽險與年金商品，結合外幣配置、長期儲蓄、傳承安排與相對多元的投資選項，被視為跨境財富配置工具。若保單收益須按20%繳納個人所得稅，這類產品相對於中國境內保單的稅後報酬優勢將縮小，但並不等同於中國禁止居民購買香港保單。

執法能力的變化，則可能改變跨境保單市場的基本條件。財新稱，中國稅務機關可利用「共同申報準則」（CRS）的資料交換追查境外保單資訊。經濟合作暨發展組織（OECD）的CRS規範要求金融機構就特定現金價值保險與年金契約，申報帳戶持有人資料及保單現金價值或解約價值，並由參與司法管轄區定期交換資訊。

中國日前已宣布，將對境外信託中的資產及其收益課徵個人所得稅，並要求納稅人申報信託資料。如今保險產品被納入實際執法焦點，顯示中國對海外財富的監管不再只集中於境外股票、房地產、信託或銀行帳戶，也開始觸及長期被視為香港財富管理核心商品的保單。

對香港而言，這項變化牽涉的不只是保險銷售。銀行可透過保費融資、私人銀行服務、外幣帳戶與投資產品，從跨境客戶需求中取得收入；保險公司則仰賴代理人與銀行保險通路接觸訪港客戶。若客戶轉而要求更完整的稅務申報與合規架構，金融機構未必立即失去業務，但產品設計、銷售話術與客戶盡職調查將面臨調整。

新加坡及其他亞洲財富中心亦可能受影響。資產或保單改由其他司法管轄區持有，未必能消除中國稅務居民的申報與納稅義務；CRS的存在，也降低了單純更換資產託管地的隱蔽性。市場下一步將觀察，中國是否把執法擴及更多城市、更多境外金融商品，以及是否對既有保單收益提出追溯要求。